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ㅁ윌비스 주식 분석: 의류 제조와 법률·공무원 교육 사업을 병행하는 기업
개요 및 실적
윌비스는 대한민국의 교육 서비스 및 섬유 제조 기업으로, 주요 사업 분야는 성인 교육, 공무원 시험, 경찰/소방직 등의 취업 교육과 섬유사업 부문으로 구성되어 있습니다.
성인 교육 사업부문에서는 자체 교육기관인 한림법학원, 베리타스법학원, 윌비스고시학원 등을 운영하며, 공무원, 경찰/소방, 임용시험 등 다양한 분야의 교육 서비스를 제공하고 있습니다.
해당 부문의 매출액은 전체 매출의 약 70%를 차지하고 있습니다.
섬유사업 부문에서는 OEM 방식으로 니트 의류를 생산하여 수출하고 있으며, 국내 패션 브랜드 업체에도 제품을 공급하고 있습니다.
2022년 연결기준 연간 실적은 매출액 3,607억 원, 영업이익 87억 원, 당기순이익 61억 원을 기록하였습니다.
전년 대비 매출액은 소폭 증가하였으나, 영업이익과 당기순이익은 감소하였습니다.
주요 매출 및 개요
윌비스의 주요 매출은 대부분 교육서비스업에서 발생되고 있습니다.
2022년 별도재무제표 기준, 매출의 99.91%가 교육서비스업에서 발생했으며, 0.09%만이 섬유사업부에서 발생했습니다.
교육서비스업에서의 매출은 공무원 수험시장과 자격증 시장에서 발생됩니다.
7, 9급 공무원 학원 시장에서 노량진에 소재한 본원과 지방 학원을 중심으로 높은 인지도를 보유하고 있으며, 회계사, 세무사, 변리사 등 전문직 자격증 취득을 위한 온라인 교육서비스도 제공하고 있습니다.
한편, 섬유사업부는 바이어의 주문에 따라 디자인 개발에서부터 원단 및 의류의 생산, 품질검사, 포장에 이르기까지의 전 과정을 일괄 처리하는 ODM(Original Development Manufacturing) 방식으로 니트의류를 생산하고 있습니다.
주로 TARGET, GAP, OLD NAVY 등 미국의 대형 유통업체에 납품하고 있으며, 안정적인 거래선을 확보하고 있습니다.
성과 확인
2022년 윌비스의 별도기준 실적은 매출액 2,099억 원, 영업이익 101억 원을 기록하며 전년 대비 각각 11.8%, 38.9% 증가했습니다.
이런 호실적은 공무원 시험 준비생의 증가와 함께 오프라인 학원 사업이 성장했고, 코로나19 이후 성인 교육 시장이 온라인 중심으로 재편되며 이러닝 사업부도 빠르게 성장했기 때문입니다. 또 기존 고객들의 재구매 비중이 높아지고, 가격 인상 효과도 반영되었습니다.
연결기준으로는 매출액 2,146억 원, 영업이익 84억 원을 달성하였습니다. 연결 자회사인 한림법학원의 매출 회복과 상해우리기업의 적자 폭 축소가 주된 요인으로 분석됩니다.
재무상태 분석
2022년 말 기준 윌비스의 자산총계는 2,447억 원으로 부채 869억 원, 자본 1,578억 원으로 구성되어 있습니다.
전년 대비 자산 규모는 소폭 감소했으나, 부채비율은 55.03%에서 54.84%로 개선되었습니다.
매출채권 및 기타유동채권은 전년 대비 12.6% 증가한 반면, 재고자산은 16.5% 감소했으며 매입채무 및 기타유동부채는 21.7% 늘었습니다.
단기차입금은 13.0% 줄었고, 유동성장기차입금은 상환하지 못해 사채로 전환됐습니다.
산업 동향
윌비스는 섬유사업과 교육사업을 영위하고 있습니다.
섬유사업은 OEM 방식으로 바이어에게 의류를 공급하고 있으며, 교육사업은 공무원 시험 시장 점유율 1위 기업인 공단기를 중심으로 성인교육시장을 선도하고 있습니다.
섬유 사업부는 COVID-19의 영향으로 주요 바이어들의 셧다운과 오더 취소 등으로 매출이 감소하였으나, 최근 리오프닝 기대감으로 회복세를 보이고 있습니다.
교육 사업부는 공무원 채용 확대 정책과 안정적인 수익구조를 기반으로 지속적인 성장세를 유지하고 있으며, 향후 인공지능(AI) 기술을 활용한 교육 서비스 등 미래 성장 동력 확보를 위한 투자를 진행중 입니다.
기술 혁신과 연구개발
윌비스는 섬유사업부에서는 최신 섬유 기술을 적용하여 고품질의 제품을 생산하고 있으며, 염색 및 가공 기술을 개선하여 생산성을 높이고 있습니다.
교육사업부에서는 인공지능(AI) 기술을 활용한 교육 서비스를 개발하고 있습니다.
이를 통해 수강생들의 학습 효과를 높이고, 맞춤형 교육 서비스를 제공할 계획입니다.
또, 빅데이터를 활용하여 교육 시장의 트렌드를 파악하고, 이를 반영한 새로운 콘텐츠를 개발하고 있습니다.
지속적인 연구개발을 통해 윌비스는 섬유 및 교육 분야에서 경쟁력을 강화하고, 고객들에게 더욱 높은 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다.
글로벌 시장 점유율
윌비스는 국내 섬유산업 분야에서 선두 기업 중 하나이며, 해외 시장에서도 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.
미국, 중국, 베트남 등 해외 법인을 설립하여 글로벌 네트워크를 구축하고 있으며, 이를 통해 해외 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
해외 시장에서의 성공 요인으로는 고품질의 제품과 차별화된 디자인, 적극적인 마케팅 전략 등이 꼽힙니다.
현지 고객들의 요구에 적극적으로 대응하고, 현지 문화와 관습을 고려한 제품을 출시하여 고객 만족도를 높이고 있습니다.
또, 해외 법인에서는 현지 인력을 적극적으로 채용하고, 현지 정부와의 협력을 통해 안정적인 사업 환경을 조성하고 있습니다.
이러한 노력을 바탕으로 윌비스는 글로벌 시장에서 지속적인 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.
경영진의 전략
윌비스의 경영진은 지속적인 성장과 발전을 위해 다양한 전략을 추진하고 있습니다.
그 중에서도 가장 중요한 것은 고객 중심의 경영 철학입니다. 고객의 요구에 부합하는 고품질의 제품을 제공하고, 고객 만족도를 높이기 위해 최선을 다하고 있습니다.
또, 미래 성장 동력을 확보하기 위해 신사업을 적극적으로 추진하고 있습니다.
기존의 섬유 산업 외에도, 교육 서비스 분야에서도 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다.
이러닝(e-learning) 서비스를 제공하여 학생들의 학습 효과를 높이고, 성인 교육 시장에도 진출하여 평생 교육을 지원하고 있습니다.
더불어, 경영진은 인재 육성에도 많은 노력을 기울이고 있습니다. 직원들의 역량을 강화하고, 조직 문화를 개선하여 업무 효율성을 높이고 있습니다.
또, 사회적 책임을 다하는 기업으로서, 지역사회와의 협력을 통해 사회적 가치를 창출하고 있습니다.
정책 및 법률적 요소
섬유 사업과 교육서비스 사업을 영위중인 윌비스는 다양한 정책 및 법률적 요소에 영향을 받고 있습니다.
먼저, 섬유산업의 경우 국내외 정치 상황 변화나 환율 변동 등에 따라 수출환경이 변할 수 있습니다.
또, 해외 생산기지의 인건비 상승이나 규제 강화 등도 원가경쟁력에 영향을 미칠 수 있는 요인입니다.
게다가 최근에는 환경에 대한 관심이 높아지면서, 섬유산업에서도 친환경 소재 개발이나 탄소배출 저감 등이 중요한 과제로 대두되고 있습니다.
교육서비스 산업 역시 정부의 교육정책 변화에 민감합니다.
대학 입시 제도나 교육과정 개편 등은 당사의 고등고시 사업과 성인교육 사업에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또, 코로나19와 같은 전염병 확산은 오프라인 교육시장에 큰 타격을 줄 수 있어 이에 대한 대응전략도 필요합니다.
기타 요인 (환율, 금리, 지정학적 리스크)
윌비스의 섬유사업은 수출 비중이 높아 환율 변동에 민감합니다.
원/달러 환율이 상승하면 수출 대금을 원화로 환산할 때 매출과 이익이 증가하지만, 반대의 경우에는 감소할 수 있습니다.
또, 원재료 수입 비중도 높기 때문에, 환율 하락시에는 비용 측면에서도 불리해질 수 있습니다.
금리 변동도 윌비스의 재무상태와 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.
금리가 상승하면 금융비용이 증가하고, 투자수요가 감소해 섬유사업의 매출과 이익이 줄어들 수 있습니다.
또, 교육서비스 사업에서는 학생들의 학자금 대출 수요가 감소할 수 있습니다.
지정학적 리스크 역시 무시할 수 없는 요인입니다.
예를 들어, 북한과의 군사적 긴장이 높아지거나 중국과의 관계가 악화되면, 섬유사업의 수출환경이 악화될 수 있습니다.
또, 국제 정세 불안으로 인해 유가가 상승하면 원재료 비용이 증가해 수익성이 떨어질 수 있습니다.
※ 투자는 항상 리스크와 수익을 함께 고려해야 하므로 신중한 판단이 필요합니다.
