티스토리 뷰
ㅁ원익QnC 주식 분석: 반도체 및 디스플레이 산업의 핵심 소재 기업
개요 및 실적
반도체 제조용 석영제품 및 세라믹제품 전문 제조업체로 주요 사업부문은 쿼츠, 세라믹, 램프, 세정 부문이며 반도체 제조공정에 사용되는 Wafer제조용 Quartz Ware와 반도체/디스플레이 공정용 Ceramic Ware, LCD 등 디스플레이 제조공정에 사용되는 램프와 현재 개발 진행 중인 LED Chip 제조공정에 사용되는 소재 등을 제조, 판매하고 있습니다.
2022년 2분기 매출액은 2,734억 원, 영업이익은 325억 원으로 전년동기대비 각각 24.7%, 76.0% 증가하였습니다. 이는 삼성전자 P2 투자 및 SK하이닉스 M16 가동 효과로 인한 쿼츠웨어 수요 증가와 자회사 모멘티브의 연결 편입 효과에 기인한 것으로 보입니다.
당기순이익은 229억 원으로 전년동기대비 흑자전환 하였으며 이는 환율 상승효과와 금융비용 감소 덕분입니다.
원익QnC는 국내 주요 고객사의 CAPA 확대와 미국 테일러시 파운드리 공장 건설 등 지속적인 반도체 산업 투자확대에 따라 안정적인 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다.
주요 매출 및 개요
해당 기업의 주요 매출 품목은 쿼츠(Quartz), 세라믹(Ceramics), 램프(Lamp) 이며 내수와 수출의 비중은 6:4 정도 입니다. 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 적용 연결대상 종속회사로는 미국의 모멘티브 퍼포먼스 머티리얼즈 코퍼레이션(Momentive Performance Materials Corporation)이 있으며 그 외 중국 웨이퍼 생산설비 회사인 장수석영 등이 있습니다.
쿼츠사업부는 반도체 제조공정 중 산화, 확산, 식각, 이온주입, 화학증착 공정에서 Wafer를 불순물로부터 보호하거나 이송하는 용기인 쿼츠웨어(Quartzware)를 주력으로 공급하고 있으며 시장 점유율은 전 세계 2위권입니다.
세라믹 사업부는 반도체 제조공정 중 확산로, 열처리로의 내화물을 비롯한 각종 세라믹 부품을 제작하여 국내외 반도체 소자업체에 공급하고 있으며 이외에 OLED향 세라믹스 부품소재 국산화 개발을 통한 신규시장 진출을 추진중이고 CVD-SiC 기술을 활용한 자동차산업으로의 영역 확장을 시도하고 있습니다.
성과 확인
2022년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 27.5% 증가, 영업이익은 21.7% 증가, 당기순이익은 11.8% 증가했습니다.
국내 고객사의 CAPA 증가와 해외 고객사의 수요 증가로 인해 매출액이 증가했으며 매출 증가에 따른 고정비 레버리지 효과로 영업이익률 역시 개선 되었습니다.
반도체 소재부품 업종 특성상 높은 진입장벽 보유하고 있으며 오랜 업력을 기반으로 다변화된 고객사를 확보하고 있어 안정적인 수익구조를 갖추고 있습니다.
향후 삼성전자 P3와 SK하이닉스 M15 등의 신규 공장 투자에 따른 수혜가 기대됩니다.
재무상태 분석
2022년 9월 기준 원익QnC의 유동비율은 151.9%로 기업의 단기 채무 상환능력은 우수합니다.
부채비율은 52.6%로 낮은 편이며, 자기자본비율은 68.9%로 기업의 자본구조도 건전합니다. 이자보상배율은 22배로 영업이익으로 이자비용을 충분히 감당할 수 있습니다.
매출채권회전율은 4.69회로 매출채권의 회수가 원활하게 이루어지고 있으며, 재고자산회전율은 10.33회로 재고자산의 관리도 효율적으로 이루어지고 있습니다.
영업이익률은 20%로 업계 평균 대비 높은 수준을 유지하고 있으며, ROE는 16.2%로 기업의 자기자본이익률도 우수합니다.
산업 동향
반도체 산업은 인공지능, 빅데이터, 사물인터넷 등의 기술 발전으로 인해 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.
특히 반도체 제조 공정이 미세화되고 고도화되면서 쿼츠, 세라믹, 실리콘 등의 소재 수요가 증가하고 있습니다.
원익QnC는 국내 최대의 쿼츠 제조 및 가공 업체로 삼성전자, SK하이닉스, TSMC 등 글로벌 반도체 기업들에 제품을 공급하고 있습니다.
미국의 모멘티브를 인수하여 세라믹 부문에서도 경쟁력을 강화하고 있습니다.
최근에는 반도체 공정용 소재뿐만 아니라 디스플레이 소재 분야로도 사업을 확대하고 있습니다.
OLED 소재와 레이저 소스 등을 개발하여 국내외 기업들에 공급하고 있습니다.
기술 혁신과 연구개발
원익QnC는 기술 혁신과 연구개발에 많은 노력을 기울이고 있습니다.
자체 연구소를 운영하여 신제품 개발과 기술 개선에 주력하고 있습니다.
쿼츠 소재 분야에서는 높은 순도와 균일한 품질을 유지하기 위해 첨단 기술을 도입하고 있습니다.
나노미터 단위의 정밀한 가공 기술을 적용하여 제품의 성능을 향상시키고 있습니다.
세라믹 소재 분야에서는 고온 고압 조건에서도 안정적으로 작동하는 제품을 개발하고 있습니다.
이를 위해 최신 시뮬레이션 기술을 활용하여 제품 설계를 최적화하고 있습니다.
이러한 기술 혁신과 연구개발을 통해 원익QnC는 고객의 요구에 부합하는 고품질의 제품을 제공하고 있으며, 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
글로벌 시장 점유율
반도체 제조용 쿼츠웨어 분야에서 세계적인 기업 중 하나로 꼽힙니다.
미국의 모멘티브 퍼포먼스 머티리얼즈(Momentive Performance Materials) 인수를 통해 글로벌 시장에서의 지위를 더욱 강화했습니다.
2022년 기준으로 글로벌 쿼츠웨어 시장에서 약 20%의 점유율을 차지하고 있으며, 국내 시장에서는 약 50%의 점유율을 기록하고 있습니다.
다양한 제품 라인업과 높은 기술력을 바탕으로 국내외 고객들로부터 높은 신뢰를 얻고 있으며, 지속적인 연구개발과 마케팅 활동을 통해 글로벌 시장에서의 점유율을 더욱 확대해 나가고 있습니다.
경영진의 전략
기술 개발과 혁신을 중요시하며, 이를 위해 적극적인 연구개발 투자를 진행하고 있습니다.
매년 매출액의 약 5% 이상을 연구개발에 투자하고 있으며, 이를 통해 새로운 기술과 제품을 개발하고 있습니다.
시장 변화에 대한 빠른 대응력을 갖추고 있습니다. 반도체 산업의 변화에 따라 빠르게 제품 라인업을 조정하고, 고객의 요구에 맞는 맞춤형 서비스를 제공하고 있습니다.
또 해외 시장 진출에도 적극적이며, 미국, 중국, 대만 등 전 세계적으로 다양한 고객사를 확보하고 있습니다.
ESG(환경·사회·지배구조) 경영에도 적극적으로 나서고 있습니다. 친환경적인 제품을 개발하고, 탄소 배출을 줄이기 위한 다양한 노력을 기울이고 있습니다.
사회적 책임을 다하기 위해 다양한 사회 공헌 활동도 진행하고 있습니다.
정책 및 법률적 요소
반도체 제조공정용 석영유리제품 분야에서 국내 시장점유율 1위를 차지하고 있으며, 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 반도체 기업들을 고객사로 두고 있습니다.
정부의 반도체 산업 육성 정책에 따라 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.
정부는 반도체 산업 육성을 위해 대규모 투자를 진행하고 있으며, 세제 혜택 등 다양한 지원을 제공하고 있습니다.
원익QnC는 이러한 정책적 지원을 활용하여 사업을 확장하고, 경쟁력을 강화할 수 있을 것입니다.
산업안전보건법, 화학물질관리법 등 다양한 법률적 규제를 준수해야 합니다. 안전한 작업 환경을 조성하고, 화학물질 유출 등의 사고를 예방하기 위해 노력하고 있습니다.
법률적 규제에 대한 적극적인 대응을 통해 기업의 이미지를 개선하고, 신뢰도를 높일 수 있습니다.
기타 요인 (환율, 금리, 지정학적 리스크)
환율 변동은 원익QnC의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
수출 비중이 높기 때문에, 환율이 상승하면(원화 가치 하락) 매출액과 영업이익이 증가할 수 있지만, 반면에 환율이 하락하면(원화 가치 상승) 반대의 상황이 발생할 수 있습니다.
금리 인상은 원익QnC의 재무적 부담을 증가시킬 수 있습니다.
차입금 규모가 크기 때문에, 금리가 인상되면 이자비용이 증가하면서 수익성이 악화될 수 있습니다.
지정학적 리스크 역시 원익QnC에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
반도체 산업은 글로벌 공급망에 의존하고 있기 때문에, 지정학적 리스크로 인해 부품 수급에 차질이 생길 경우 생산성이 저하될 수 있습니다.
※ 투자는 항상 리스크와 수익을 함께 고려해야 하므로 신중한 판단이 필요합니다.
