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ㅁ경남스틸 주식 분석: 조선·건설 산업을 뒷받침하는 철강 코일 가공 전문기업
개요 및 실적
1995년 설립된 경남스틸(주)은 포스코 가공센터로, 냉연코일을 공급받아 고객사가 요구하는 규격으로 전단, 절단 가공하여 공급하는 기업입니다.
2022년 매출액은 7,241억 원으로 전년 대비 29% 증가하였으며, 영업이익은 403억 원으로 전년 대비 98% 증가하였습니다.
이는 국내외 경기 회복과 함께 가전, 자동차 등 주요 전방산업의 수요가 증가한 것이 원인으로 분석됩니다.
최근에는 전기차 배터리 부품용 소재 개발을 추진하는 등 미래 성장 동력 확보를 위한 노력을 기울이고 있습니다.
주요 매출 및 개요
- 주요 매출처는 LG전자, 대우조선해양, 현대위아, 두산중공업 등이며, 수출 비중은 약 40%입니다.
- 2022년 기준 창원공장에서는 칼라강판 49만톤, 석도강판 4만톤의 생산능력을 갖추고 있습니다.
- 1995년 삼현강업이라는 이름으로 창립되었으며 2010년 지금의 상호로 변경되었습니다.
- 2000년 코스닥 시장에 상장하였고 2002년 ISO 9001 품질경영시스템 인증을 받았습니다.
이후 지속적인 기술 개발과 투자를 통해 경쟁력을 강화해왔습니다.
성과 확인
- 2022년 매출액은 7,493억 원으로 전년 대비 29.5% 증가하였습니다.
영업이익은 483억 원으로 같은 기간 44.9% 늘어났습니다.
당기순이익은 365억 원으로 55.8% 증가했습니다.
- 최근 부채비율은 30%대를 유지하며 안정적인 재무구조를 보이고 있습니다.
유보율도 2300% 이상으로 기업의 자금 유동성이 풍부하다는 것을 알 수 있습니다.
- 주당 배당금은 2020년 10원에서 2021년 20원, 2022년 25원으로 꾸준히 상승하고 있습니다.
이는 주주환원 정책을 적극적으로 추진하고 있다는 것을 보여줍니다.
재무상태 분석
- 2022년 기준으로 자산총계는 4,965억 원, 부채총계는 1,529억 원, 자본총계는 3,435억 원입니다.
부채비율은 44.6%로 업종 평균치보다 낮아 재무안정성이 우수하다고 판단됩니다.
- 매출채권 회전율은 5.7회, 재고자산 회전율은 9.0회로 업종 평균치보다 높습니다.
이는 경남스틸의 영업활동이 원활하게 이루어지고 있음을 의미합니다.
- 영업이익률은 6.5%, 순이익률은 4.8%로 업종 평균치보다 높습니다.
이는 경남스틸의 수익성이 우수하다는 것을 나타냅니다.
산업 동향
- 국내외 경기 변동에 따라 냉연압연제품 및 산세코일 판매가격이 민감하게 변동하며, 주요 원재료인 열연코일 가격 역시 국내외 경기변동에 영향을 받고 있습니다.
- 자동차, 가전, 조선 등의 수요산업 호조로 냉연판재류의 수요 증가가 예상되나, 중국의 조강 생산량 증가 지속과 국내 건설경기 침체로 인해 성장폭은 제한적일 것으로 전망됩니다.
- 기존 고객사인 현대기아차그룹 외 해외 완성차 업체와의 거래를 확대하고 고부가가치 제품 개발을 통한 신규 수요 창출 노력으로 경쟁력 강화에 힘쓰고 있습니다.
기술 혁신과 연구개발
- 기업부설연구소를 설립하여 빠르게 변화하는 시장환경에 대응하기 위해 신기술, 신공정 도입을 위한 연구개발 활동을 진행중이며, 열처리 공정 제어기술, 표면처리 기술 등의 분야에서 다수의 특허를 보유하고 있습니다.
- 제조업에서의 스마트 팩토리 구축을 위하여 설비 데이터 모니터링 시스템을 자체 개발하여 운영 중이며, 해당 시스템을 활용하여 설비의 가동 현황 파악 및 고장 예지 등의 업무를 수행하고 있습니다. 이러한 기술혁신을 바탕으로 품질경쟁력 우수기업에 10년 연속 선정되었습니다.
글로벌 시장 점유율
- 가전, 자동차, 조선 등의 전방산업의 경기에 따라 냉연 강판의 수요가 변동하며, 국내외 경쟁이 치열해지고 있는 상황에서도 안정적인 점유율을 유지하고 있습니다.
- 2022년 기준 포스코의 가공센터 129개사 중 매출액 3위를 기록하였으며, 국내 시장에서는 높은 점유율을 차지하고 있습니다. 해외 시장 진출을 위해 노력하고 있으며, 미국, 중국, 일본, 베트남 등에 현지 법인을 설립하여 운영하고 있습니다.
경영진의 전략
- 회사의 비전인 '고객과 함께 세계 최고의 표면처리 전문기업'을 달성하기 위해 고객 중심의 경영 전략을 추진하고 있습니다.
- 기술력 강화를 위해 지속적인 연구개발을 진행하고 있으며, 이를 통해 제품의 품질과 성능을 향상시키고 있습니다.
- 재무 안정성을 확보하기 위해 부채비율을 낮추고, 수익성을 높이는 전략을 추진하고 있으며, 주주가치를 높이기 위해 배당금을 지급하고 자사주를 매입하는 등의 주주환원 정책을 시행하고 있습니다.
정책 및 법률적 요소
- 기업지배구조 개선을 위해 이사회 독립성을 강화하고, 감사위원회를 설치하는 등의 노력을 기울이고 있으며, 윤리경영을 실천하기 위해 윤리강령을 제정하고, 임직원 교육을 실시하고 있습니다.
- 환경규제에 대응하기 위해 친환경 제품을 개발하고, 공정 개선을 통해 탄소배출량을 줄이는 등의 노력을 기울이고 있으며, 안전보건 관리체계를 구축하고, 안전사고 예방을 위한 활동을 강화하고 있습니다.
기타 요인
- 원재료 가격 상승 : 국내외 경기 회복으로 인해 수요가 증가하면서 원재료 가격이 상승하고 있다. 이는 경남스틸의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
- 환율 변동 : 해외 시장에서 매출이 발생하기 때문에, 환율 변동에 따라 수익성이 영향을 받을 수 있다. 최근에는 달러 강세로 인해 원/달러 환율이 상승하고 있는데, 이는 경남스틸의 수출 경쟁력을 높이는 반면, 수입 원자재 가격 상승으로 인한 비용 증가를 초래할 수 있다.
- 금리 인상 : 대출금리 상승으로 이어져 재무부담이 커질 수 있는 만큼 주의해야 한다. 또 주가 하락으로 연결될 수도 있다.
※ 투자는 항상 리스크와 수익을 함께 고려해야 하므로 신중한 판단이 필요합니다.
