ㅁ삼륭물산 - 친환경 포장재 전문 제조·공급하는 포장 솔루션 기업 (주식분석)
ㅁ삼륭물산 주식 분석: 친환경 포장재 전문 제조·공급하는 포장 솔루션 기업
개요 및 실적
삼륭물산은 액체음료 용기로 사용되는 카톤팩 전문 제조업체로, 주요 제품으로는 우유팩, 주스팩, 소주팩 등이 있습니다.
국내에서는 한국팩키지와 함께 시장을 양분하고 있으며, 안정적인 시장 지위를 유지하고 있습니다.
2022년 매출액은 1,423억원으로 전년 대비 7.6% 증가하였으며, 영업이익은 64억원으로 전년 대비 32.9% 증가하였습니다.
이는 코로나19로 인한 배달 음식 수요 증가로 인해 음료 포장용기인 카톤팩의 수요가 증가한 것이 원인으로 분석됩니다.
2023년에는 경기 침체로 인해 카톤팩의 수요가 감소할 것으로 예상되지만, 친환경 제품인 바이오매스(생물자원) 기반의 카톤팩의 수요가 증가할 것으로 전망되고 있어, 삼륭물산은 이에 대한 대응을 준비하고 있습니다.
주요 매출 및 개요
삼륭물산은 우유나 주스 또는 액체 음료를 담을 수 있는 위생적인 종이 용기인 카톤팩을 전문적으로 생산하는 기업입니다.
주 고객사는 서울우유협동조합, 연세우유, 매일유업 등이며, 대부분의 매출이 내수시장에서 발생하고 있습니다.
동사의 2022년도 3분기 보고서에 따르면 부문별 매출 구성은 아래와 같습니다.
- 식품부문 : 99.95%
- 임대부문 : 0.05%
카톤팩은 100% 주문생산 방식으로 이루어지기 때문에 재고자산 회전율이 높습니다.
이는 현금흐름 개선에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
최근에는 ESG 경영 강화 트렌드에 맞춰 친환경 소재인 '바이오매스'를 활용한 제품 개발에 성공했으며, 이를 통해 환경보호와 원가절감이라는 두 마리 토끼를 모두 잡고 있습니다.
성과 확인
앞서 말씀드린 삼륭물산의 경쟁력을 바탕으로 재무성과를 확인해 보겠습니다.
2022년 9월 누계 기준 실적은 매출액 1,206억 원, 영업이익 73억 원, 당기순이익 61억 원 입니다.
전년 동기 대비 매출액은 소폭 감소했으나 영업이익과 순이익은 각각 18%, 36% 증가했습니다.
영업이익률은 6.06%로 전년 동기 대비 0.85%p 상승했고, ROE는 11.56%로 2.68%p 개선됐습니다.
부채비율은 44.98%로 업종 평균 대비 낮은 수준을 유지하고 있어 재무안정성이 우수하다고 판단됩니다.
재무상태 분석
다음으로 삼륭물산의 재무상태를 분석해보겠습니다.
2022년 9월 말 기준으로 삼륭물산의 자산총계는 1,284억 원이며, 부채총계는 571억 원, 자본총계는 713억 원입니다.
부채비율은 80.27%로 업종 평균 대비 다소 높은 편이지만, 유동비율은 148.92%로 단기 채무 상환능력은 우수하다고 판단됩니다.
자본잉여금은 122억 원, 이익잉여금은 639억 원으로 이익잉여금이 자본총계의 대부분을 차지하고 있으며, 이는 삼륭물산의 안정적인 수익 창출 능력을 보여준다고 할 수 있습니다.
산업 동향
삼륭물산이 속한 산업의 최근 동향을 알아보겠습니다.
국내 음료 시장은 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 특히 건강과 다이어트에 대한 관심이 높아지면서 차나 생수 등의 수요가 증가하고 있습니다.
또 1인 가구의 증가로 인해 소포장 제품의 수요도 함께 증가하고 있습니다.
해외에서도 건강과 환경에 대한 관심이 높아지면서 친환경 포장 소재의 수요가 증가하고 있습니다.
이러한 추세에 따라 생분해성 플라스틱 등의 친환경 소재를 개발하고 상용화하는 노력이 이루어지고 있습니다.
기술 혁신과 연구개발
새로운 기술과 소재를 개발하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.
- 기존 제품의 성능 개선 및 신제품 개발
다양한 식품 용기 분야에서 기존 제품의 성능을 개선하고, 새로운 용도에 적합한 신제품을 개발하고 있습니다.
이를 위해 국내외 대학 및 연구기관과 협력하여 최신 기술 동향을 파악하고, 자체 연구개발 역량을 강화하고 있습니다.
- 친환경 소재 개발
친환경 소재를 개발하여 환경 보호에 기여하고 있습니다. 생분해성 플라스틱, 바이오매스 기반 소재 등 다양한 친환경 소재를 연구하고 있으며, 이를 활용한 식품 용기를 개발하여 상용화할 계획입니다.
글로벌 시장 점유율
국내에서는 높은 시장 점유율을 차지하고 있지만, 아직까지 글로벌 시장에서는 점유율이 높지 않습니다.
이를 극복하기 위해 적극적으로 해외 시장 진출을 추진하고 있습니다.
미국, 유럽, 중국 등 주요 시장에 진출하여 브랜드 인지도를 높이고, 현지 고객들의 요구에 맞는 제품을 제공하고 있습니다.
해외 전시회 참가, 해외 대리점 개설 등 다양한 마케팅 활동을 통해 해외 시장에서의 점유율을 높이기 위해 노력하고 있습니다.
경영진의 전략
새로운 성장 동력을 찾기 위해 다양한 전략을 추진하고 있습니다.
- 기존 제품 라인업 강화: 기존 제품의 품질 개선과 신제품 개발을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
- 사업 다각화: 식품 포장재 분야에서 축적한 기술과 노하우를 바탕으로 화장품 포장재, 의약품 포장재 등 새로운 분야로의 진출을 모색하고 있습니다.
- 해외 시장 진출: 미국, 유럽, 중국 등 주요 시장에 진출하여 브랜드 인지도를 높이고, 현지 고객들의 요구에 맞는 제품을 제공하고 있습니다.
- 연구개발(R&D) 투자 확대: 미래 먹거리 확보를 위해 R&D에 대한 투자를 확대하고 있습니다.
이를 통해 혁신적인 제품을 개발하고, 경쟁 업체와의 기술 격차를 벌리고 있습니다.
정책 및 법률적 요소
정부의 정책과 법률은 삼륭물산의 비즈니스에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
- 환경 규제 강화: 환경 보호에 대한 관심이 높아지면서, 정부는 일회용 플라스틱 사용을 제한하는 등 환경 규제를 강화하고 있습니다.
이에 따라 삼륭물산은 친환경 소재를 활용한 제품 개발에 주력하고 있습니다.
- 식품 안전 규정 강화: 식품 안전에 대한 우려가 높아지면서, 정부는 식품 제조 및 유통 과정에 대한 규제를 강화하고 있습니다.
이에 따라 삼륭물산은 식품 포장재의 안전성을 높이기 위해 노력하고 있습니다.
- 무역 장벽: 수출 의존도가 높은 삼륭물산은 무역 장벽이 높아지면 매출에 타격을 입을 수 있습니다.
이에 대비하여 대체 시장을 발굴하고, 수출 지역을 다변화하는 등의 노력을 기울이고 있습니다.
기타 요인 (환율, 금리, 지정학적 리스크)
다양한 외부 요인들도 삼륭물산의 경영 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 환율 변동: 원/달러 환율이 상승하면, 수출 비중이 높은 삼륭물산의 수익성이 개선될 수 있지만, 반대로 환율이 하락하면 수익성이 악화될 수 있습니다.
- 금리 변동: 금리가 상승하면, 삼륭물산의 금융비용이 증가하여 수익성이 악화될 수 있습니다.
-지정학적 리스크: 국제 정세가 불안해지면, 원재료 수급에 차질이 생길 수 있으며, 수출에 어려움을 겪을 수도 있습니다.
이러한 상황에서는 경영 전략을 수정하거나, 비상계획을 수립하는 등의 조치가 필요합니다.
※ 투자는 항상 리스크와 수익을 함께 고려해야 하므로 신중한 판단이 필요합니다.
